一、管理層概述

成本端壓力緩解

銅對制冷業(yè)務(wù)很敏感。銅價(jià)的變化對我們毛利的影響不大。因?yàn)榛旧鲜莻鞯较掠蔚摹?/p>

微通道換熱器對鋁敏感，鋁下跌總體上在大方向上有利好，長期來看也希望推動(dòng)鋁價(jià)格聯(lián)動(dòng)，而不是想賺銅鋁下跌的價(jià)格第一個(gè)重要事項(xiàng)還是希望維持穩(wěn)定的毛利率。

公司50%的業(yè)務(wù)來自海外，因此人民幣貶值優(yōu)于公司的出口業(yè)務(wù)。

運(yùn)費(fèi)壓力減輕啦。運(yùn)費(fèi)比22年到21年第3季度的高位下跌了很多，公司內(nèi)也在謀求裝箱率的提高。

第二季度的不確定因素在于疫情。4月份其實(shí)是影響比較嚴(yán)重的一個(gè)月，我們下游在上海的一些客戶有停產(chǎn)的情況，這確實(shí)對我們的生產(chǎn)排放產(chǎn)生了一定的影響。幸運(yùn)的是，5月份開始已經(jīng)好轉(zhuǎn)，逐漸恢復(fù)到兩班生產(chǎn)，6月份基本恢復(fù)。一些客戶從6月份開始做一些補(bǔ)充。

全年樂觀。主要是市場需求和政策的促進(jìn)，比如一些轎車購置稅減稅，新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)政策，杭州也跟進(jìn)牌照投放，這些都刺激了下游需求，從現(xiàn)在看下游需求也沒有問題，我們也非常有信心。

當(dāng)前的隱憂。一個(gè)制約因素是芯片。芯片可能比去年有所放緩，但目前對芯片的需求量比去年大幅增長，因此真正放緩可能還需要一段時(shí)間。

業(yè)績指引：雖然受到影響，但公司2022年全年的工作目標(biāo)沒有變化。零蒸汽70億，制冷業(yè)務(wù)+20-30%的增長率。

二、重要答疑

關(guān)于業(yè)績目標(biāo)計(jì)劃

公司的年度業(yè)績指導(dǎo)方針和將來計(jì)劃是？

答：今年汽車零部件業(yè)務(wù)的銷售目標(biāo)為70億，制冷業(yè)務(wù)增長20-30%。

如果說冷凍沒有瘟疫的重復(fù)，沒有缺芯的影響，我們可以努力到80，但我們今年70億沒有變化。

公司此前確定的5年規(guī)劃目標(biāo)：到2025年，完成汽車板塊業(yè)務(wù)、石油汽車和新能源汽車、汽車零部件業(yè)務(wù)200億、非汽車160-170億的水平。（坊間調(diào)查2025的目標(biāo)是500億。2021年160億，根據(jù)創(chuàng)闊智能適當(dāng)?shù)某砷L型公司。）

因?yàn)槲覀冋谶M(jìn)行的五年計(jì)劃，實(shí)際上也是基于手工訂購，加上新得到的潛在商機(jī)，加上這兩部分加在一起的五年計(jì)劃。所以這五年計(jì)劃的可行性非常高。

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關(guān)于盈利能力和業(yè)務(wù)增長

毛利率水平目標(biāo)如何。

答：短期毛利率其實(shí)比較難估計(jì)。目前的環(huán)境因素比較復(fù)雜，包括原材料、運(yùn)費(fèi)價(jià)格的影響，目前紹興濱海方面在墨西哥，還有紹興大明寺也有一些資本支出，其中產(chǎn)能目前仍在逐步爬坡，分擔(dān)成本略高。所以短期而言，即使在早期投入期，毛利率也會(huì)受到一定影響，但長期而言，仍維持著25%至30%的毛利率水平長期不變的傳統(tǒng)目標(biāo)。我相信，在內(nèi)部調(diào)整、提高勞動(dòng)效率、產(chǎn)生規(guī)?；?yīng)等之后，這種毛利率水平是可以維持的。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長

A：第一季度智能業(yè)務(wù)增長速度超過30%。主要包括：。

A.是家用空調(diào)，有米、奧克斯、海爾幾個(gè)轉(zhuǎn)單。

B.商用業(yè)務(wù)的增長是指冰箱、冷鏈、中央空調(diào)或數(shù)據(jù)基站的熱管理業(yè)務(wù)，基于過去的布局，我們前期的布局，從現(xiàn)在開始逐步替代，所以每年20-30%的增長速度也非常快。

C.變頻空調(diào)透過率的提高帶動(dòng)了電子膨脹閥透過率的提高，綠色環(huán)保節(jié)能高效是長期趨勢，未來仍將繼續(xù)。

第二季度客戶汽車企業(yè)增長情況如何？

答：從上半年市場表現(xiàn)來看，比亞迪的增長速度非?？臁＝衲晟习肽昕赡軙?huì)有客戶因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊懚I(yè)，但比亞迪完全沒有受到影響，增長速度非常快，下游終端需求也非常強(qiáng)勁。我們也知道他目前的交貨率可能只有50%，如果要出車的話可能要等好幾個(gè)月，所以確實(shí)這位客戶今年上半年的表現(xiàn)非常明朗。

從項(xiàng)目口徑看第二季度的增長情況是？

答：第二季度現(xiàn)在還沒有數(shù)據(jù)。

從全年來看，空調(diào)板塊、家用空調(diào)加上商用空調(diào)訂單增加、商用份額持續(xù)提高，二三十個(gè)百分點(diǎn)的增速?zèng)]有問題。

微通道換熱器實(shí)際上是一個(gè)新開發(fā)、新開拓的室內(nèi)蒸發(fā)器市場，絕對值將帶來數(shù)億的提升。

變頻控制器的變頻控制器業(yè)務(wù)在歐洲像德國一樣，在西班牙有推進(jìn)代替天然氣的熱泵那樣的能源轉(zhuǎn)換的國家政策，因此在熱泵方面在歐洲有新的機(jī)遇和增長點(diǎn)。

像我們的變頻控制器一樣有來自歐洲客戶的訂單，另外還有一些微通道換熱器產(chǎn)品也是新的訂單。歐洲整個(gè)市場還是比較大的，比如空調(diào)普及率上其實(shí)很低，原來歐洲以天氣涼爽而聞名，但是2022年以來，那邊的溫度出現(xiàn)了一些極端高溫的天氣，現(xiàn)在歐洲那邊也發(fā)出高溫警報(bào)所以現(xiàn)在看歐洲的制冷空調(diào)市場還是很大的。再加上俄烏沖突也會(huì)帶來能源轉(zhuǎn)型，從原來的天然氣轉(zhuǎn)向熱泵，給我們帶來潛在的市場機(jī)遇。

現(xiàn)在的產(chǎn)能利用率是多少水平。

A：只能說現(xiàn)在的產(chǎn)能利用率非常高。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在整個(gè)生產(chǎn)線都非常忙。例如，我們現(xiàn)在的汽車零部件生產(chǎn)廠現(xiàn)在是兩班倒，按兩班倒計(jì)算，其產(chǎn)能利用率可能基本上是滿產(chǎn)的。如果按三班計(jì)算的話，那可能還沒有滿產(chǎn)，這也很難直接怎嚒說，只能說我們現(xiàn)在的生產(chǎn)線產(chǎn)能可以滿足我們下游客戶的需要。

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關(guān)于新業(yè)務(wù)的好處和計(jì)劃

歐洲市場熱泵新事業(yè)的競爭優(yōu)勢與進(jìn)展？

答：首先，創(chuàng)闊性價(jià)格比非常高，比如在同一價(jià)位中，我們的質(zhì)量無疑是最好的；在同樣的質(zhì)量中，我們的性價(jià)格比無疑是最好的。原本這個(gè)市場的主要玩家包括登福斯、帕克等。歐洲市場的商用供應(yīng)鏈體系非常穩(wěn)定，合同供應(yīng)需要認(rèn)證，認(rèn)證完成后不會(huì)立即大量訂購，而是逐漸從較少部分逐步替代。商用市場與家庭市場不同，相對而言，家用市場數(shù)量較多，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，但商用市場數(shù)量較少，因此定制程度較高，毛利率也較高。一般業(yè)務(wù)對壽命、穩(wěn)定性和一致性要求更高。但市場是一個(gè)逐漸被替代的過程。微通道換熱器工作原理

商業(yè)市場領(lǐng)域的空間？

答：商用制冷市場規(guī)模超過200億，未來增長強(qiáng)勁。增長空間主要在于疫苗運(yùn)輸、生鮮配送、中央空調(diào)、冰箱機(jī)組、中國冷鏈?zhǔn)袌龅脑鲩L。在2021年6月公司發(fā)行的30億可轉(zhuǎn)換債券中，約15億投入“年產(chǎn)6500萬套商用制冷空調(diào)智能控制部件建設(shè)項(xiàng)目”。